《表6 金融周期对异质性非金融企业杠杆率的回归结果:信贷渠道》

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《金融周期与非金融企业杠杆率》

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如表6所示，回归（1）（2）报告了在考虑行业差异情形的企业规模分组时，金融周期对杠杆率的影响，回归（1）为企业规模在行业均值以上的分组，其金融周期系数为0.0001，并在10%的水平上显著，而回归（2）为规模在行业均值以下的企业分组，其金融周期系数为0.0003，并在1%的水平上显著。由此可见，金融周期上行对企业杠杆率的正向作用在规模较小的企业中更为显著。