《表4 货币政策、银行信贷增量与企业非效率投资》

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《货币政策、银行信贷与企业投资效率》

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为了验证研究假设2，本文关注的是当货币政策趋紧时，模型（3）中货币政策（MP）与银行信贷增量的交互项MP×Loan的系数。表4模型（3）报告了将企业非效率投资（Absinv）作为被解释变量，并加入货币政策回归的结果。从全部样本回归的结果来看，在加入控制变量前后全样本回归中交互项MP×Loan的相关系数均为-0.004，且均在5%的水平上显著，表明趋紧的货币政策能够显著地抑制企业每年获得银行信贷对企业投资效率的降低作用，研究假设2得到验证。