《表4 盈余质量与企业并购绩效回归分析结果》

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《政府审计、资产证券化与国有企业保值增值》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%水平上显著。

在表4模型1的回归分析中，资产证券化SEC与国有企业保值增值ZEVA通过了1%水平上的显著性检验，且回归系数为0.357，说明国有企业开展资产证券化可以显著增强资产保值增值能力，两者存在显著正相关关系，验证了假设1。资产证券化对企业的财务管理具有积极的影响作用，一方面可以为企业带来大量的低成本融资资金保证资本充足率，便于企业各项经营活动的顺利开展，另一方面可以将企业流动性较差和风险较高的资产转变成交易证券，提升资本运作效率。此外，资产证券化可以帮助企业进行有效的资产负债管理改善资本结构，进而开展更加合理的财务管理，以稳定的经营业绩保证资产保值增值。同时，国有企业在市场发放低风险高收益的交易证券后会赢得投资者的信赖，有助于股价和市值的提升。可见，资产证券化有助于国有企业提升资产保值增值。