《表3 财务顾问，企业集团化与高科技企业并购绩效回归结果》

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《企业内部集团化与外部财务顾问如何缓解中国高科技企业并购中的制度不完备：基于中国的实证分析》

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注：***表示p<0.01，**表示p<0.05；*表示p<0.1，括号中数值为t值，使用一般标准误计算得出，下同

在表3中，本文使用最小二乘法模型进行估计。第（1）栏考察了财务顾问还有企业集团化对于产品市场占有量的影响。结果显示，当高科技企业隶属于集团时，在并购之后企业的销售收入相比于独立企业会增加12.77%。此外在并购中选择了高质量的财务顾问时，企业的产品销售量会提升31.47%。这说明了财务顾问还有企业集团化都可以帮助企业克服制度不完备，提升产品市场收益。在第（2）栏的结果显示，高质量的财务顾问与高科技企业创新能力的提升没有显著关系，而集团企业在并购后可以显著地提升企业的创新能力，集团企业相比于独立企业能够提升企业的专利授权量20%。假设1的论述得到了验证，假设2的论述得到部分验证。