《表5 国债期现货与利率互换市场间波动溢出效应概况》

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《谁是中国利率市场中价格稳定的“锚”——基于国债期现货及利率互换市场的研究》

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张劲帆等[2]的研究表明，利率衍生品市场近年来的不断完善导致利率衍生品市场相对于国债现货市场的信息优势在近些年有所增强。因此，在表4的基础上，为研究全样本结论在时间的上的稳健性，并验证中国利率衍生品市场相对于国债现货市场的在波动层面上的信息劣势是否得到了改善，文章将全样本按时间等分为前后两个子样本，分别对其进行广义预测方差分解，并将其得到的溢出指数结果报告在表5中。对比前后两子样本结果: