《表8 其他稳健性检验：年报可读性与股票流动性研究——基于文本挖掘的视角》

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《年报可读性与股票流动性研究——基于文本挖掘的视角》

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分析师预测和公司盈余预告也是上市公司相关信息的重要来源，也可能会对股票流动性产生影响。如果年报信息披露与这些信息来源存在相关性，就可能存在遗漏变量问题。为此，本文借鉴许年行等（2012）[46]、刘柏和卢家锐（2018）[37]的研究，加入分析师跟踪人数（Analyst）和公司是否发布盈余预告（Forecast）两个变量进行控制并分析，回归结果如表8列（1）所示。可以发现，年报可读性（Readability）的系数依然显著为正，说明本文结论依然成立。