《表7 稳健性检验：货币政策、行业异质性与债券信用价差》

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《货币政策、行业异质性与债券信用价差》

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注:*表示p<0.1，**表示p<0.05，***表示p<0.01，括号内数值为标注差。

首先，从本文表1中的描述性统计中可以看出，本文样本中连续变量存在异常值。由于异常值可能对本文实证结论造成影响，因此，笔者采用winsorize对样本中连续变量的1%的上下尾异常值进行处理，并采用处理后的回归结果重新进行上述实证分析，回归结果如表7所示。表7中第1至4列分别为以偏紧货币政策感受指数度量的货币政策对制造业、建筑业、采掘业、金融业这四个行业的债券信用价差的影响。从回归结果，我们可以看出，无论是以偏紧货币政策感受指数度量的货币政策，还是以公开市场业务资金净投放度量的货币政策，对制造业、建筑业、采掘业、金融业这四个行业的债券信用价差的影响结论依然成立。