《表4 内生性检验结果：稳定型机构投资者退出威胁能够抑制国有企业过度投资吗》

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《稳定型机构投资者退出威胁能够抑制国有企业过度投资吗》

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注：括号内为各变量检验系数值的标准误差值，***、**和*分别为在1%、5%及10%的水平能够通过显著性检验。

从表4的内生性检验结果来看，三个内生性检验结果均表明解释变量ETi，t与被解释变量OIi，t间表现为负相关关系，且均能够在至少5%置信水平上显著，依然表现出稳定型机构投资者退出威胁对国有企业过度投资的抑制性。