《表5 稳健性检验汇总表：机构投资者能够感知企业的战略差异吗》

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《机构投资者能够感知企业的战略差异吗》

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注：***，**，*分别表示在1%、5%和10%水平上显著，括号内为t值。年度、行业、地区已控制，结果未列示。

对于假设H2和假设H3，由原来的交乘形式进行检验更换成分组检验。假设H2中信息披露评级，将评级为“优”或“A”的分成一组，其余评级为一组。检验结果见表5(1）所在两列。假设H3中将“四大”审计和“非四大”审计各分为一组。回归结果见表5(2）所在两列。可以看出假设H2和H3的结果依然稳健。