《表1 2 去家族化与银行贷款的内生性检验》

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《去家族化能缓解企业融资约束吗》

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家族企业主要来自民营企业，民营企业的主要筹资方式依然是银行贷款，本文将企业获得银行长期贷款作为取得融资的主要渠道。去家族化与企业银行贷款也可能存在着内生性关系，我们依然通过双重差分方法解决内生性问题。表12列示了去家族化与银行贷款之间的内生性检验，列（1）分析了引入外部经理人对企业银行贷款的净影响，从表中可以看出，关键变量Transfer×Post的系数为正，并在1%的水平上显著，说明引入外部经理人可以增加企业的银行贷款金额。列（2）研究了企业转让对银行贷款的净影响，可以看出关键变量Transfer×Post的系数依然显著为正，说明转让企业也可以增加银行贷款金额，从而缓解企业的融资约束。与本文前半部分的研究结论一致。