《表8 独立董事非正式层级与审计师选择:代理成本的影响》

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《独立董事非正式层级影响审计师选择吗》

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表8列示了不同代理成本情境下独立董事非正式层级对审计师选择影响的估计结果。第（1）（2）列为使用管理费用率衡量第一类代理成本，并依据中位数进行分组的估计结果；第（3）（4）列为使用其他应收款占比衡量第二类代理成本，并依据中位数进行分组的估计结果。其中，第（1）（3）列高代理成本样本中，独立董事非正式层级与审计师选择的正相关关系不显著；第（2）（4）列低代理成本样本中，独立董事非正式层级与审计师选择的正相关关系都在1%的水平上显著为正，表明独立董事非正式层级的公司治理效应会受到管理层或者大股东自利动机的影响，自利动机越强，越会通过干预独立董事的审计师聘用决策过程抑制独立董事非正式层级对审计师选择的影响。可见，代理成本是影响独立董事非正式层级与高质量审计师选择之间关系的重要机制。