《表7 董事会社会关联、公司关联非正式层级与公司违规的回归结果》

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《董事会非正式层级与公司违规》

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注:括号内为Z值；*表示10%的显著性水平，**表示5%的显著性水平，***表示1%的显著性水平。

前文提及，根据董事成员社会关系的类型，可以将董事会非正式层级划分为社会关联非正式层级和公司关联非正式层级。其中，社会关联更多是代表董事所拥有的社会资源，而公司关联则主要表明董事所拥有的专业资源。本文预期，在对公司违规行为的影响方面，公司关联非正式层级的作用更大。为验证这一推断，我们开展了进一步检验，相关结果列于表7中。