《表4 独立董事非正式层级与审计师选择的回归结果》

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《独立董事非正式层级影响审计师选择吗》

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注:表中括号内为经过企业、年度两个维度聚类调整的z值；***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著；系数差异性检验通过自体抽样（Boot-strap）1000次得到，下表如未注明与本表含义相同。

表4报告了独立董事非正式层级对审计师选择的影响以及不同业绩压力、产权性质情境下二者关系的差异。第（1）列中独立董事非正式层级（Gini）与审计师选择（Big10）之间的系数在1%的水平显著为正，表明独立董事非正式层级对企业选择高质量审计师有显著的正向影响，假设1得到验证。第（2）（3）列分别是业绩压力大组和业绩压力小组的回归结果，独立董事非正式层级（Gini）的系数都显著为正，但业绩压力大组的系数为0.693，业绩压力小组的系数为0.294，且系数差异性检验的P值在1%的水平上显著，即业绩压力大组的系数大于业绩压力小组，且系数存在显著性差异，表明与业绩压力小的企业相比，在业绩压力大的企业中，独立董事非正式层级对审计师选择的正向影响更加显著，假设2得到验证。第（4）（5）列分别是国有企业组和非国有企业组的回归结果。在国有企业样本中，独立董事非正式层级（Gini）的系数在10%的水平上显著为正，非国有企业组中，Gini的系数在1%的水平上显著为正，且非国有企业样本的系数（0.536）大于国有企业（0.421），系数差异性检验的P值在10%的水平上显著，说明相较于国有企业，非国有企业样本中独立董事非正式层级对审计师选择的正向影响更显著，假设3得到验证。可见，业绩压力和产权性质能够影响独立董事非正式层级与审计师选择之间的正相关关系，独立董事非正式层级的公司治理效应在不同类型企业中存在异质性。