《表7 中国股指环比与宏观指标短期波动相关性》

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《中国股市晴雨表功能的长短期表现分析》

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注：样本区间为2005年6月至2019年6月。

(2）不同股指环比与宏观指标短期波动相关性基本一致，但均处于较低水平。由表7可见，申万绩优股、万得全A、上证综指环比与工业增加值同比的相关系数分别为0.50、0.45和0.53，三者较为相近，然而由于数值较低，不能真实反映实体经济发展现状，有必要对股指成分构成与权重加以修正，提升股指代表性。此外，万得全A与申万绩优股指数环比月度波动分别为7～8个月，相比上证综指（4个月）表现出更好的先行性，这说明上证综指对宏观经济的预测性相对较弱，有必要加以改善，提升股指预测性。