《表3 不同模型的波动率回撤结果》

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《高频波动率预测模型在期权波动率套利中的比较分析——基于50ETF金融高频数据》

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从表中的结果可以看出:（1)EGARCH模型的Calmar比率和胜率都是所有模型中表现最优的，考虑到EGARCH模型对波动率杠杆特性的刻画，因而从模型结果说明，EGARCH能够很好地捕捉到由于RSV的变化带来的隐含波动率的变化。（2）结合前文的波动率预测结果来看，HAR族模型虽然对波动率预测相对稳健，但在策略回测时的整体表现不如GARCH族模型。（3）选择平值价外两档构建宽跨式期权策略整体表现要优于平值跨式策略，因而在波动率测类中选择较为虚值的期权构建波动率策略具有可行性。