《表6 交易时点、未预期盈余与机构投资者的超常净买入回归结果》
注:***、**、*表示在1%、5%和10%的水平上显著;括号内为T值。
为了检验相对于减持后,减持前股票的未预期盈余与机构投资者超常净买入的正相关关系更显著,即假设3b,把全样本按照是否减持前卖出分为0、1两组,表6分别显示了机构投资者在减持前超常卖出(PRE=1)子样本和机构投资者在减持后超常卖出(PRE=0)子样本中,未预期盈余SUE与机构投资者超常净买入的回归结果,可以看出,在PRE=1组,两种度量方式下未预期盈余的系数都在1%的水平上显著为正,而PRE=0组中未预期盈余的系数不显著。结果支持了假设3b。
图表编号 | XD00143137300 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2020.03.31 |
作者 | 张萌、鲁桂华、张永珅 |
绘制单位 | 中央财经大学会计学院、中央财经大学会计学院、中央财经大学会计学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |