《表3 ARCH效应检验：我国不同股票指数的风险及绩效评估》

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《我国不同股票指数的风险及绩效评估》

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对均值方程得出的残值序列严格验证，决定采取ARCH-LM方法检查异方差性具有的隐蔽性，还可以称为ARCH效应验证。通过Eviews8.0软件的操作得到检验结果，可以看到四个股指日对数收益率序列在选定的ARMA模型下，伴随概率值均小于5%，具有显著的ARCH效应。以上证综指为例，F统计量为103.0399，伴随概率值为0.0000，故拒绝原假设（原假设为残差序列不存在ARCH效应），所以上证综指的每日收盘价的对数收益率存在ARCH效应，需要采用GARCH模型来对方差序列进行建模。