《表5 风险传染效应检验：我国信贷市场、股票市场与房地产市场间的风险传染研究——基于VAR-GARCH-BEKK模型的实证分析》

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《我国信贷市场、股票市场与房地产市场间的风险传染研究——基于VAR-GARCH-BEKK模型的实证分析》

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注：*、**和***分别表示在10%、5%和1%显著水平下拒绝原假设，小括号内是wald统计量对应的p值。

为了严格验证三个市场间风险传染效应，采用Wald检验，检验假设αij=βij=0表示j市场对i市场无风险传染效应。检验结果如表5，在1%的显著性水平下，我国信贷市场对股票市场间存在单向的风险传染；在10%的显著性水平下，我国信贷市场与房地产市场间存在相互的风险传染；在10%的显著性水平下，房地产市场对股票市场间存在单向的风险传染。这与BEEK—GARCH模型的实证结果是一致的。