《表3:ARCH检验：中国股票市场周内效应的实证研究》

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《中国股票市场周内效应的实证研究》

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由表3检验结果可知，ARCH（1）到ARCH（6）的n*R2的值均大于相对应的χ2（q），且P值均为0，高度拒绝原假设，可推断存在高阶的ARCH效应。相对于ARCH模型，GARCH模型的优点是可简化高阶的ARCH模型的识别和估计，因此选用GARCH模型。