《表1 描述性统计结果：利率、汇率和房价谁是波动的源头——基于MGARCH模型的波动溢出效应研究》

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《利率、汇率和房价谁是波动的源头——基于MGARCH模型的波动溢出效应研究》

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对2000年4月到2017年3月的利率、M2、汇率、房价变化率进行描述性统计分析，见表1。结果发现，房价标准差为5.557，波动最为剧烈。利率波动的均值接近0，标准差最小，波动最为平稳。M2变化率的均值最大，波动较为平稳。从偏度和峰度来看，利率波动、M2变化率和房价变化率呈现尖峰有偏态。利率波动、M2变化率右偏的程度较大，表明利率和M2上涨的极端事件较多。而房价变化率呈现尖峰左偏态，说明房价下跌的极端事件较多。汇率变化率概率分布较为对称，接近正态分布。