《表3 变量描述性统计：房价波动对居民消费水平影响的实证研究——基于面板门槛模型的再检验》

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《房价波动对居民消费水平影响的实证研究——基于面板门槛模型的再检验》

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注：***、**和*分别表示在1%、5%和10%置信水平上统计显著。

面板门限模型对数据平稳性的要求和普通面板模型一致，主要取决于其数据属性和面板数据中时间序列的长度。从数据属性看，主要是宏观经济变量，对数据平稳性的整体要求较低。从时间长度看，笔者选择2005—2019年的季度数据，时间序列较长对数据平稳性要求较高。因此，需要对数据平稳性进行验证。表3显示了本文变量单位根检验结果，可见变量hpit、ririt、dinit、openit和instrit存在单位根，不是平稳序列，其他变量则表现出平稳的I（0）特征。对这些非平稳序列进行一阶差分后的平稳性检验，发现均属于I（1）变量。