《表6 内部控制质量对债券违约风险产生影响的稳健性检验》

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《产权性质、内部控制质量与债券违约风险》

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注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%的置信水平上显著，“（）”内为t值。

为了验证上述结论的稳健性，借鉴（黄政和吴国萍2007）的研究对内部控制质量的衡量，依据上市公司内部控制制度是否存在缺陷来衡量其内部控制质量，若上市公司内部控制存在缺陷，则Defi赋值为0，否则为1。由表6和表7中的实证结果可知，在全样本下内部控制质量越高，债券违约风险就越低，国有企业较完善的内部控制更能降低企业债券违约风险，尤以地方国企为甚。