《表2 已实现波动率、隐含波动率及风险中性偏度指标描述性统计》

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《投资者情绪、期权隐含信息与股市波动率预测——基于上证50ETF期权的经验研究》

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利用5分钟的上证50ETF交易数据，计算日已实现波动率（RV），并进一步计算周/月已实现波动率，分别用RVtd、RVtw、RVtm来表示。本文借鉴芝加哥证券交易所VIX指数编制方法计算期权隐含波动率和风险中性偏度。本文用于计算的期权合约都是虚值期权合约，且剩余到期时间不能少于7天。样本区间内共有739个交易日，高情绪区间包含239个交易日，低情绪区间包含500个交易日。无风险利率选取的是1年期国债的到期收益率。已实现波动率、隐含波动率及风险中性偏度在不同情绪期间的描述性统计如表2所示。