《表7 其他企业风险承担指标的测量结果》

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《资本结构对企业风险承担的影响研究——基于产权异质性和金融生态环境双重视角》

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在前文的描述中，对企业风险承担水平的测量选用的指标是盈利波动率。考虑到资本结构的杠杆性与盈利性衡量的企业风险承担之间可能存在的内生性问题，在稳健性检验部分中借鉴Bargeron et al.(2010）的研究，采用研发强度和资本性支出来衡量企业风险承担，对企业而言，研发支出和资本性支出衡量了企业投资回报的不确定性，具有较高的风险承担。企业风险承担水平指标更换之后，全样本、国有企业样本以及非国有企业样本的双门槛效应依旧存在，并且作用效果与上文的检验结果一致。具体结果如表7所示。