《表3 股价崩盘风险与公司现金持有》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《异质性风险与企业现金持有——基于股价崩盘风险视角的检验》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

注:括号内为t值，并经过异方差和公司层面cluster调整。*、**和***分别表示结果在10%、5%和1%水平显著。表4~8与此注同。

具体回归结果如表9所示。（1）~（6）栏分别为不同的现金持有代理变量的估计结果，该结果与表3结果基本一致，即股价崩盘风险越大，企业现金持有水平越高。第（7）栏为采用Crash_expo代表股价崩盘风险的回归结果，Crash_expo与现金持有具有显著的正相关关系，进一步证实了本文结果的稳健性。