《表7 股价崩盘风险与投资-现金流敏感性》
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《异质性风险与企业现金持有——基于股价崩盘风险视角的检验》
综合表7和表8的结果来看,面临较大的股价崩盘风险企业通常伴随着很大程度的信息不对称,因此加大了外部融资机构对于企业价值衡量的难度,进而提升了企业的融资约束,并具体体现在投资—现金流敏感性和债务融资能力上,较大的股价崩盘风险提升了企业的投资现金流敏感性并削弱了债务融资能力,因此导致企业提升对于内部现金持有的依赖性,进而提升现金持有水平。
图表编号 | XD0012695000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.07.05 |
作者 | 白旻、王仁祥、李雯婧 |
绘制单位 | 塔里木大学经济与管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |