《表6 高铁通车与银行信贷条件的回归结果———动态效应检验》

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《交通基础设施改善与银行信贷决策——基于高铁通车准自然实验的检验》

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注:括号中的t值已经根据公司个体进行了聚类调整；*、**、***分别表示10%、5%和1%的显著性水平；限于篇幅，未报告控制变量回归结果，相关资料备索。

本文借鉴Bertrand和Mullainathan（2003）提出的跨期动态效应模型进行检验，回归结果如表6所示。其中，HSR-1为哑变量，企业所在城市开通高铁的前一个年度样本取值为1，否则为0；HSR0为哑变量，企业所在城市开通高铁的当年度样本取值为1，否则为0；HSR1为哑变量，企业所在城市开通高铁的后一个年度样本取值为1，否则为0；HSR2+为哑变量，企业所在城市开通高铁后的第二年及以后年度样本取值为1，否则为0。本文发现，高铁通车对银行信贷条件的正向影响在高铁开通后的一个年度甚至两个年度才体现出来，而在高铁开通前并不存在。