《表4 工具变量回归结果：高铁开通与供应商分布决策》

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《高铁开通与供应商分布决策》

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表4的Panel A报告了工具变量第一阶段的回归结果。在第一阶段的回归中，解释变量为企业所在城市是否应当修建高铁的虚拟变量，被解释变量为企业所在城市实际高铁开通HSR，同时控制城市层面的主要变量。Panel A显示，解释变量IV显著为正，表明企业所在城市建设基础设施的施工成本越高，实际高铁开通的可能性则越低，即某城市是否选择修建高铁与其地理开发成本紧密相关。此外，从地区层面的控制变量看，经济发展水平越高的地区，其高铁开通的可能性越大，这与现实情况相一致。本文提取了工具变量第一阶段回归的因变量拟合值HSR＿IV，并用该拟合值进行第二阶段回归。如表4的Panel B所示，高铁开通对企业主要供应商的距离具有正向显著的因果效应，即高铁开通扩大了企业供应商的分布范围，说明即使控制了潜在的内生性问题后，本文的研究结论依然成立。