《表5 战略差异、极端绩效与女性高管的“海绵效应”》

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《战略差异激发了女性高管的“海绵效应”吗》

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注:括号内为t值，下同。

表6以战略差异度（DS）的中位数为分界点，将样本分为高战略差异组和低战略差异组，然后利用回归方程（2）分组检验女性高管的“海绵效应”。结果显示，在低战略差异组（模型5和模型7）中，战略差异度及其与女性高管比例的交互项（DS×Female）的回归系数均不显著。说明战略的轻度偏离并不会导致企业极端绩效的发生，也不会诱发女性高管的“海绵效应”。在高战略差异组（模型6和模型8）中，战略差异度的回归系数显著为正，但战略差异度与女性高管交互项的回归系数却显著为负（βols=-0.602，p<0.1；βfe=-1.084，p<0.1）。这说明当企业战略发生高度偏离时，企业会出现极端绩效，此时女性高管会发挥出显著的“海绵效应”，从而缓解战略差异对于企业极端绩效的正向影响。因此，可认为企业的战略差异较大时，会诱发女性高管的“海绵效应”，H3得到证实。