《表4 家族企业特征与多元化经营回归结果表》

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《家族企业倾向于多元化经营吗》

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注:***，**，*分别表示1%，5%和10%的显著水平。

表5是家族企业特征与多元化经营组别回归结果表。结果显示，无论是高多元组还是低多元组，单一家族控制（SINGLE）均分别与销售多元化程度（DIVR）、资产多元化程度（DIVA）显著为正，支持了假设1。这是因为，家族企业面对多变的企业环境，多采用多元化经营以确保企业能够可持续经营与成长。因此，若家族企业想要可持续经营与扩大版图，最终还是得面临采取多元化经营，多元化是达到家族企业成长的必经途径。同时，高多元化程度企业组的SINGLE*FICB分别与DIVR、DIVA显著为正。表明，高多元化的家族企业创办人在企业多元化经营上扮演着重大影响力的角色，公司本身与创办人有着密切的关联性，创办人在文化塑造或是担任其他职务方面，而此种特性也普遍会在企业拓展时通过多元化策略来实现。此外，SINGLE*CBGM分别与DIVR、DIVA显著为负。表明，高多元化的家族企业中当董事长同时兼任总经理，可以保持信任且有效地降低企业的委托代理成本，且家族的未来发展、个人身心与家族声誉都和企业密切相关，所以在做决策时通常会考虑企业的长远利益，因此降低了企业的多元化程度。