《表4 多元回归分析结果：亲缘关系与创业导向——来自中国上市家族公司的经验证据》

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《亲缘关系与创业导向——来自中国上市家族公司的经验证据》

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本文通过多元回归得到如表4所示的样本回归结果。在表4中，列（1）是在控制变量的基础上加入解释变量KIN之后的模型，该模型用来检验假设H1。列（1）的结果表明，KIN与EO在1%的水平上呈正相关关系（α1=0.044），说明亲缘关系会提升家族企业的创业导向，因而假设H1得证。当家族成员担任CEO时，家族企业的创业导向的确会提升，家族CEO带来的家族性资源以及重视延伸型社会情感财富的特点会促使其积极提升企业的创业导向从而有助于家族企业基业长青目标的实现。列（2）则是在列（1）的基础上加入调节变量期望落差I1PE以及调节变量I1PE与解释变量KIN的交乘项I1PE×KIN，该模型用来检验假设H2a。列（2）的结果表明解释变量KIN与被解释变量EO在1%的水平上呈正相关关系（β1=0.053），这与列（1）的结果保持一致，但I1PE×KIN与EO并不显著，这说明期望落差I1PE并不会对主效应产生调节效应即亲缘关系KIN与创业导向EO之间的关系并没有受到期望落差I1PE的影响，因而假设H2a没有得到证明。列（3）是在列（1）的基础上加入调节变量期望顺差（1-I1）PE以及调节变量（1-I1）PE与解释变量KIN的交乘项（1-I1）PE×KIN，该模型用来检验假设H2b。列（3）的结果表明解释变量KIN与被解释变量EO在1%的水平上呈正相关关系（μ1=0.042），这与列（1）的结果保持一致，并且（1-I1）PE×KIN与EO在5%的水平上呈正相关关系（μ3=0.537），这说明期望顺差（1-I1）PE会强化亲缘关系与创业导向之间的正向关系，因而假设H2b得到证明。在期望顺差的状态下，家族CEO认为以往的经营决策包括提升创业导向的决策是正确的从而会提升对创业导向的认同感，这使得家族企业的创业导向进一步增强。列（4）是在列（1）的基础上加入调节变量制度环境INE以及调节变量INE与解释变量KIN的交乘项INE×KIN，该模型用来检验假设H3。列（4）的结果表明解释变量KIN与被解释变量EO在5%的水平上呈正相关关系（γ1=0.052），这与列（2）的结果保持一致，调节变量INE与被解释变量EO之间并不存在显著的相关关系，并且INE×KIN与EO在10%的水平上呈正相关关系（γ3=0.012），这表明制度环境INE会强化亲缘关系KIN与创业导向EO之间的正相关关系，因而假设H3得证。在制度环境发育较好的地区，家族企业更容易获取创业所需的资金和资源，在面临良好的外部制度环境的情境下，家族CEO出于保护延伸型社会情感财富、提升家族企业长期导向以及实现家族企业基业长青目标等目的会积极做出相关的创业决策从而提升企业的创业导向。最后，将本文所有变量带入列（5），结果依然保持不变。