《表4 更名的凸显信号与内部人减持动机》
注:Panel B中控制变量与Panel A中相同。
为了观察更长时间内的减持行为,我们控制名义股价(Price)、营收增长(lag_Growth)、净资产回报率(ROE)、年度股价涨幅(Return)以及年份和行业固定效应后进行回归。表4显示,在较长的时间窗口下,更名的凸显信号对内部人减持意愿和减持比例的影响都不显著,说明管理者通过更名释放凸显信号不是为了实现减持,“内部人减持动机”假说2a不成立。
图表编号 | XD009161700 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2018.08.03 |
作者 | 徐龙炳、陈历轶、邵天 |
绘制单位 | 上海财经大学金融学院、上海财经大学金融学院、上海财经大学金融学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |