《表6 更名的凸显信号与短期股价表现》

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《上市公司为何更名:行为信号理论新解》

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表7采用双重差分法（Difference-in-Differences，DID）考察长期市场反应，我们采用倾向性得分匹配（PSM）法，在同一时间同一行业内根据公司总资产、营收增长和营收规模得到对照组。结果显示，从长期来看，公司更名的市场反应较弱。结合表6的结果，凸显信号仅影响t=0时的股价，其后的交易日内都不能带来超额收益。这说明公司更名是为了凸显积极转型的意图以提升公司估值，但这种方式带来的估值提升是短期的，效果很有限。