《表1 EG和SEG策略的交易成本及投资收益》

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《在线投资组合选择的半指数梯度策略及实证分析》

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在介绍SEG策略模型之前，先通过一个虚拟市场的实例来阐述策略的核心思想以及优势。假设当前的金融投资市场由两只股票组成，考虑其中连续的5个投资期。在该投资期内，两只股票的相对价格向量分别为[3，3，3，1/3，1/3]和[2/3，2/3，2/3，3/2，3/2]，交易成本比率c=0.05，初始投资策略b0=[1/2，1/2]，初始投资金额S0=1。EG策略在每个投资期都会进行资产配置调整，而SEG策略会对交易成本与交易当期所能获得的收益进行权衡，当交易成本大于收益时避免交易，反之则利用EG策略进行投资组合调整。这便是离线SUP策略的思想。表1给出了利用Matlab模拟后各个投资期内的交易成本与净收益。