《表1 投资者情绪对日内收益的预测作用》
注:*、**、***分别表示在10%、5%和1%水平下显著,括号内的数值为t值,以下各表同。
表2报告了回归结果,在控制了收益率滞后项、市场波动水平后,与表1相比,除第五个半小时的收益率外,投资者情绪的预测作用大部分仍然显著,但个别回归系数的大小和显著性低于表1。除此之外,收益率滞后项方面,开盘后第一个半小时的收益对下午其他时间段的收益率都能产生显著的正向影响,第二、四、六、七个半小时的收益率都能促进后续半小时的收益率的增长,而且显著性水平总体上高于情绪变量。
图表编号 | XD0087423800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.08.17 |
作者 | 尹海员、吴兴颖 |
绘制单位 | 陕西师范大学国际商学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |