《表7 内部控制、非效率投资与创业板企业互联网融资的回归分析结果》

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《内部控制、非效率投资与互联网融资》

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（3） 内部控制、非效率投资与创业板企业互联网融资。通过表7内部控制、非效率投资与创业板企业互联网融资的回归分析结果可发现，非效率投资与创业板企业互联网融资的回归系数为-0.526，在1%水平上显著负相关，进一步验证了假设1；内部控制与创业板企业互联网融资的回归系数为0.409，在1%水平上显著正相关，进一步验证了假设2。内部控制与非效率投资的交乘项与创业板企业互联网融资的回归系数为0.475，在1%水平上显著正相关，说明内部控制能够显著削弱非效率投资对创业板企业互联网融资的影响作用，假设3得到验证。高质量的内部控制能够通过缓解信息不对称问题和代理问题达到降低非效率投资的目的，进而抑制非效率投资对创业板企业互联网融资的负面影响。就控制变量而言，企业规模、自有现金流量以及企业成长性与创业板企业互联网融资呈正相关关系，分别在1%、5%、1%水平上显著，经营杠杆和资产负债率与创业板企业互联网融资呈负相关关系，分别在1%、5%水平上显著。