《表4 回归分析结果：混合所有制改革对企业非效率投资的影响研究——基于内部控制中介效应视角》

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《混合所有制改革对企业非效率投资的影响研究——基于内部控制中介效应视角》

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由表4列示出模型（2)-(4）的回归结果。模型（2）的回归结果表明“混改”可以有效减少企业的非效率投资，且在5%的水平上显著，通过了假设1的检验，说明混合度的提高可以改善企业的投资效率，“混改”对非效率投资的总效应为-0.0026。模型（3）的回归结果表明“混改”可以有效提高企业的内部控制质量，且在1%的水平上显著，通过了假设2的检验，说明混合度的提高可以改善企业的内部控制质量，其效应为0.0196。模型（4）在模型（2）基础上增加内部控制质量，解释变量混合度仍在5%水平上显著，但其回归系数由模型（2）中的-0.0026变为-0.0023，同时内部控制回归系数为-0.0131，且在1%水平上显著负相关，说明内部控制在“混改”对非效率投资的抑制作用中起着部分中介作用，假设3得到了验证，并且内部控制加强了这种抑制作用，该中介效应占总效应的比例为11.5%。