《表3 相关性分析：股权集中度对企业绩效影响研究——基于非效率投资视角》

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《股权集中度对企业绩效影响研究——基于非效率投资视角》

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注:***、**和*分别代表在1%、5%和10%的置信水平下显著。

表3给出了各变量的相关性分析结果。由表3可知，企业绩效（ROAit）与股权集中度（Zit）在1%的显著水平下负相关，两者之间的系数为-0.074；非效率投资（Iit）对股权集中度（Zit）在10%显著水平上有正向的促进作用，两者之间的系数为0.001；企业绩效（ROAit）对非效率投资（Iit）有负影响作用，两者之间的相关系数为-0.022，但不显著。以上结果表明，从数据的相关性来看，股权结构越集中，非效率投资程度（Iit）越严重，企业绩效（ROAit）越差，这初步验证了本文假设。控制变量方面，公司规模（SIZEit）、资产负债率（LEVt）、每股净资产（NAVit）、财务杠杆（DFLit）都与企业绩效（ROAit）显著相关。具体数据如表3所示。