《表6 混合所有制改革对国企投资效率影响的实证检验结果和稳健性回归结果》

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《混合所有制改革对国有企业投资效率的影响研究——基于PSM-DID方法的实证分析》

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注:***，**，*分别表示在1%，5%和10%置信水平上显著，t值的计算基于常规标准差。

结果与分析经过PSM处理后，本文重新得到一组与实验组样本具有相似特征的对照组，并对式（2）进行DID回归，考察混合所有制改革对国有企业投资效率的影响。经过Hausman检验后，我们选择双重差分固定效应模型对研究样本进行回归。具体的回归结果列示于表6第（1）、（2）列。其中，列（1）为不含其它控制变量进行DID回归的估计结果，列（2）为包含其他控制变量进行回归的结果。由于政策虚拟变量treated具有时间不变性，在进行DID固定效应分析时，treated会被自动忽略，但这对本文估计结果的有效性并没有影响。通过观察回归结果，我们发现无论是否包含其他控制变量，政策虚拟变量与时间虚拟变量的交乘项均在5%的置信水平以上显著为正，这说明经过混合所有制改革，引入其他资本对国有企业的投资效率起到正向作用，从而证实了本文研究假设。