《表2 股权激励对人力资本的影响》

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《基于财务绩效、人力资本、研发创新的股权激励效果分析——以华为技术有限公司为例》

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华为公司在《华为基本法》中明确列出“人力资本不断增值的目标优先于财务资本增值目标”，而股权激励所带来的“财散人聚”的效应显然就是其重视人力资本的良好回馈。华为公司2017年年报中披露，其创始人任正非持股1.4%，其余全部为普通员工持股，参与人数为80 818人，占总员工数的44%。这样规模的股权激励带来的收益无疑是巨大的，华为公司在2017年营业收入超过6 000亿元，是我国民营公司中史无前例的，而其员工费用达到了1 402.85亿元，占比超过收入的20%，人均年薪将近60万元，其中包括工资、奖金和分红（包括TUP升值）。由于2017年华为公司共分红168亿元，人均20万元，所以在其年薪组成中有超过三分之一为股权激励制度贡献的。具体见表2。