《表2 产品和标的资产的回测指标》

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《某种多资产期权的定价与研究》

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从表2中可以看出，由于复星医药的极好表现，投资该产品能获得丰厚的收益率，如果从追求高回报的角度，的确选择复星医药作为投资目标是一个更好的策略，然而本文的核心是对产品定价而非研究产品盈利能力或构建相关交易策略。换句话说，我们不是在寻求高回报率的产品，而更多在于关注产品的特点。上述例子表明，该产品的确降低了投资单一标的资产的风险，即使是在有主导标的资产的情况下，其绝对标准差相较于主导资产依旧减少了近4%，更不用说没有主导资产的情况。因此，我们可以说该产品确实能通过牺牲部分未来收益来减少投资风险。此外，该产品在锁定期初便给出了损失上界，这一点可从产品回报率公式中看出: