《表2 回测检验结果：基于改进协整模型的多资产配对交易研究——以我国黑色系商品期货为例》

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《基于改进协整模型的多资产配对交易研究——以我国黑色系商品期货为例》

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在改进后协整模型的指导下，本文所选取的多期货品种对在样本外区间共有四次成功的配对交易，其中单笔净收益率最高为1.55%。对表2结果对比分析可得，基于协整模型的多期货配对交易相比一直等比例持有若干种期货组合可以较大程度提高收益率，并在一定程度上降低风险。其中，改进的协整模型相较于传统的协整模型具有更大的优势。回测检验结果显示，其年化收益率为14.41%，是传统协整模型的2倍左右；其最大回撤率为4.25%，略低于传统协整模型的4.29%；同时新模型的夏普比率为0.26，接近于传统协整模型的2倍。由此说明该模型可以帮助投资者大幅度提高收益率，并且能够在获得高收益的同时降低风险，最终在夏普比率上有较好的表现。