《表4 因果检验结果：我国焦煤期货市场价格发现功能研究——基于VECM-PDS模型的分析》

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《我国焦煤期货市场价格发现功能研究——基于VECM-PDS模型的分析》

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通过对我国焦煤期现货价格变量进行Granger因果关系检验，进一步了解我国焦煤期现货价格间的影响方向，并根据AIC和SC原则综合考虑后，最终确定滞后阶数为2阶。由表3可知，对于6个省份而言，“LNS不是LNF的Granger原因”原假设均被接受，即焦煤现货市场均不是期货市场的Granger原因；“LNF不是LNS的Granger原因”均被拒绝，即焦煤期货市场均为现货市场的Granger原因。以上研究结果表明，我国的焦煤期货市场对现货市场均有单向引导作用。