《表4:机构投资者持有量与交易量的对比》
将机构投资者持有量和交易量分别对四种市场异常产生的不同作用归纳总结如表5。综合四种股票市场异常情况的实证结果,机构交易量只对降低PEAD具有很好的度量作用。相比于机构交易量,机构持有量能够更好地度量并降低市场异常。究其原因,机构投资者在进行交易时会存在一定的交易成本,所以会在研究股票的各种指标并买入持有时慎重考虑,并尽量减少不必要的减仓、交易等。因此相比于交易量,机构的持有量对我国股票市场异常的影响更为深刻,这也是国内学者在实证研究时大多选择持有量的原因之一。
图表编号 | XD0073693000 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.06.25 |
作者 | 刘洋、王彦力、马杰 |
绘制单位 | 新时代信托股份有限公司、北京航空航天大学经济管理学院、北京航空航天大学经济管理学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |