《表6 控制TFP、信贷约束和企业规模等企业异质性特征后的回归结果》

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《汇率风险与企业出口》

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注:t statistics in parentheses；*p<0.1，**p<0.05，***p<0.01；稳健标准误聚集在公司层级（Robust standarderrors clustered at firm level）。

表6的其他行分别报告了企业规模和全要素生产率是否会影响双边汇率风险与企业出口的关系。通过对其中显著性系数的分析可以看到:给定目的地的需求条件，随着双边汇率风险的增加，规模大的企业和全要素生产率高的企业会提高出口产品的定价以吸收外来汇率风险的冲击；全要素生产率高的企业有能力多出口产品的数量，从而提高出口的金额。这是因为全要素生产率高的企业，在面对外来汇率风险冲击时，由于其技术水平较高，生产和出口的产品的质量和竞争力也相对较高，在激烈的市场竞争中，它们会利用由此产生的市场势力而提高其出口产品的价格，消费者也愿意购买这些技术和质量较高的产品（1）。