《表5 基于企业TFP异质性的人均产值决定方程回归结果》

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《外资进入强度与本土企业竞争力——基于企业单位劳动成本视角的检验》

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注:回归均控制了4分位行业×年度+城市固定效应，并在城市层面使用了聚类稳健标准误；***p<0.01。

由于表4中的交互项（FDI＿share×TFPgap）系数高度显著为正，这表明对于在当地同行业中TFP水平最低的本土企业而言，外资进入强度上升可能会给其带来正向的技术溢出效应，而对于那些在当地同行业中TFP水平最高的本土企业而言，外资进入强度上升给其带来的负向技术挤出效应更强。为验证上述结论，本文将所有企业按照其所属的年度—城市—4分位行业进行分类，对其按照TFP水平分成4组创建虚拟变量（1），并创建相应的分组虚拟变量与外资进入强度变量的交互项（如FDI＿share×TFP0%-25%），再用其对人均产值进行回归分析，回归结果如表5所示。