《表4 企业国有股权和履行社会责任对信贷约束的回归结果》

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《国有股权、企业社会责任与信贷约束》

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注:括号中为t值，*、**、***分别代表0.1、0.05和0.01的显著性水平。表5～6与此注同。

值得注意的是，通过观察表4中第4列国有企业样本（SOE）和第6列民营企业样本（POE）下国有股权变量（SS）的变化，可以看出加入企业社会责任变量后，民营企业样本下的国有股权变量（SS）的显著性并无太大变化，但该变量在国有企业样本中的显著性由5%水平降为10%，这间接说明了国有企业样本中的企业社会责任变量涵盖了国有股权变量的部分信息，存在一定的共线性问题。考虑到本文采用的是面板数据，且假设2主要论述的是通过积极履行企业社会责任来缓解信贷约束这一行为在民营企业中更为显著，因此我们并没有着重考虑共线性问题。