《表3 地产指数日收益率ARCH模型》

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《基于GARCH族的VaR方法在上证市场中的风险度量》

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综上结果，AR（1）的参数值的P值小于显著性水平α，符合建立AR（1）模型。ARCH（1）的误差项进行自回归条件异方差（图2），发现误差平方序列存在自回归条件异方差，从图2看出2017误差项年比其他年份比较波动幅度较小，2015年中旬到2016年初波动尤为突出，认为数据可以运用GARCH模型进行分析。对序列进行ARCH效应检验，从检验结果（表4）发现ARCH效应是显著的，说明上证地产指数日收益率序列可建立GARCH模型。