《表1 2 稳健性测试:反向因果处理和考虑其他机构投资者的影响》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《机构投资者持股与内部人交易——基于中国A股市场的证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

文章研究发现，机构投资者可以促进内部人买入交易的获利程度。基于此，也存在另一种可能性，即消息灵通的机构投资者通过某种渠道获知相关信息，进而与内部人做出一致的决策。因此，文章尝试使用滞后期的机构投资者持股数据，对这一结论进行重复验证。具体回归结果如表12第（1）列所示，可以发现滞后期机构投资者持股比例的回归系数为0.002，在1%水平上显著，一定程度上排除了上述可能。