《表2 描述性统计结果：股价崩盘与CEO变更》

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《股价崩盘与CEO变更》

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表3报告了各变量间的Pearson相关系数，我们发现，CEO变更变量与股价崩盘变量显著正相关，在一定程度上表明董事会在制定CEO聘任决策时考虑了股价崩盘的信息。此外，我们发现CEO被解聘概率较高的公司有如下特征，公司规模比较小，财务杠杆比较高。董事长持股比例、董事长与总经理两职合一以及董事长年龄，均与董事长被解聘的概率显著负相关，这与现有文献的发现基本一致（方军雄，2012；Wiersema和Zhang，2013）。